home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 052989 / 05298900.014 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  3KB  |  67 lines
  1. <text id=89TT1391>
  2. <title>
  3. May  29, 1989: Try To Stop Me, If You Can
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. May  29, 1989  China In Turmoil                      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page  69
  13. Try to Stop Me, If You Can
  14. </hdr><body>
  15. <p>A powerful rally turns the U.S. dollar into a raging buck
  16. </p>
  17. <p>    There it went again: up, up and away. As fidgety
  18. governments struggled with little success to halt the trend, the
  19. U.S. dollar took off last week on the sharpest rally since it
  20. surged to record heights against major currencies in 1985. The
  21. frenzied rise -- which brought the greenback's gain against the
  22. West German mark and the Japanese yen to 12.5% so far this year
  23. -- raised disturbing doubts about the ability of the U.S. and
  24. its major trading partners to keep exchange rates under control.
  25. "This is a runaway freight train," said Jay Goldinger, a Los
  26. Angeles-based trader. "Anyone who tries to stand in the way will
  27. be run over."
  28. </p>
  29. <p>    The rally surprised experts, most of whom had expected the
  30. dollar to drift lower this year. Their best explanation: a
  31. combination of high U.S. interest rates, which make the dollar
  32. attractive to foreign investors, and the political woes of West
  33. Germany and Japan. The Japanese have yet to pick a successor to
  34. Prime Minister Noboru Takeshita, who announced his resignation
  35. in April over a stock scandal; in West Germany, Chancellor
  36. Helmut Kohl's Christian Democrat Union has lost two important
  37. local elections this year. Moreover, even though the yield on
  38. such securities as ten-year U.S. Treasury bonds has slipped from
  39. 9.2% earlier this month to 8.8% last week, it remains higher
  40. than the return on comparable securities abroad.
  41. </p>
  42. <p>    Such considerations helped spur the rally last week even as
  43. governments dumped billions of dollars onto foreign exchange
  44. markets in an effort to push the U.S. currency down. Traders
  45. continued to snap up dollars after Washington reported that,
  46. with exports up 7.4%, the U.S. trade deficit narrowed to $8.86
  47. billion in March, down from $9.82 billion the previous month.
  48. A day later investors shrugged off the news that the Consumer
  49. Price Index rose a sharp 0.7% in April because the gain
  50. reflected a record 11.4% surge in gasoline prices that is not
  51. expected to recur.
  52. </p>
  53. <p>    At week's end traders pushed the dollar to a 2 1/2-year
  54. high of 1.977 West German marks. That pierced the 1.90-mark
  55. ceiling that the U.S. and its trading partners reportedly agreed
  56. to in a 1987 accord. In Tokyo the dollar's high reached 139.88
  57. yen, its loftiest level in 16 months and just below the 140-yen
  58. ceiling that the allies set. The U.S. and its partners are
  59. determined to do what they can to slam on the brakes -- but
  60. whether their efforts would slow down the runaway dollar
  61. remained an open question.
  62. </p>
  63.  
  64. </body></article>
  65. </text>
  66.  
  67.